来自普益财富的研究数据显示，4月8日-4月12日一周内，有675款银行理财产品到期，1物流款公布到期收益的产品中仅有两款产品未实现预期最高收益，且均为挂钩黄金的结构性产品。

　　结构性

　　理财

　　产品风险颇高

　　无独有偶。在今年3月到期的3784款银行理财产品中，公布了到期收益率的2268款产品中有4款未实现预期最高收益率，其中2款为挂钩黄金的结构性产品，分别是招商银行的“焦点联动系列之黄金表现联动（看涨）理财计划（104043）”和“焦点联动系列之黄金表现联动（看涨）理财计划（104041）”。

　　资料显示，“焦点联动系列之黄金表现联动（看涨）理财计划（104043）”投资起始日为2012年12月21日，投资期限为90天。产品挂钩标的为伦敦金银市场协会黄金现货下午定盘价。若挂钩黄金的期末价格大于期初价格，则产品到期收益率为5.50%，否则到期收益率为3.30%。实际情况是，挂钩黄金的期初价格为1650.50美元/盎司，而投资期间黄金价格有所下跌，使得期末价格低于期初价格，因此该款产品到期收益率为3.30%。

　　与该款产品同系列的“焦点联动系列之黄金表现联动（看涨）理财计划（104041）”也未实现预期最高收益率，产品投资起始日为2012年12月11日，投资期限和收益结构与前述产品一致，因挂钩黄金的期末价格低于1712.50美元/盎司的期初价格，故产品到期仅获得3.30%预期最低收益率。

　　据不完全统计，2012年9月-2013年2月期间未实现最高预期收益的49款银行理财产品中，大多为挂钩汇率、大宗商品的结构性产品，实际收益率与预期最高收益率相差多在2个点左右。

　　结构性理财产品的实际收益不仅和产品设计有关，还取决于挂钩标的在产品存续期内的市场表现。结构性理财产品相对其他类型的银行理财产品风险较大，其适合的对象应为对市场有较深认识、对走势有一定判断的投资者。

　　黄金主题基金遭赎回

　　针对近期金价出现较大幅度跳水，黄金主题QDII基金的看法似乎也出现分歧。

　　一家规模较大公司的QDII基金经理认为，近期的暴跌是投资者情绪上的宣泄，而支持金价上涨的基本面和逻辑并没有改变，现在判断黄金牛市彻底结束为时尚早。“黄金的需求仍然在上升，世界范围内的宏观经济环境也支持金价在宽松环境中有所作为，”该基金经理说，“我倒觉得经过恐慌性的下跌后，可以适当买入抄底。”

　　而另一位规模较小的基金公司QDII经理则相对谨慎。尽管也认同当前的超跌更多是恐慌情况的作用，但他认为黄金价格将维持偏弱震荡的格局，“如果价格不能维持在1500美元以上，会引来更大的资金流出”。

　　截至上周四，今年以来黄金主题QDII基金表现乏力，年内跌幅整体靠前。数据统计显示，汇添富黄金及贵金属下跌8.34%，排名倒数第二；易方达黄金、嘉实黄金和诺安全球黄金年内跌幅也较大，分别为7.44%、6.84%和6.50%。同期，所有QDII基金的平均净值增长率则为0.66%，一些主投美国市场的基金涨幅甚至超过10.00%。

　　从市场反应看，结束了一段时间的高歌猛进，黄金主题QDII基金的业绩显现疲态，一度的高人气也随着金价的回落出现降温。

　　“前段时间赎回的比较多，现在跌得太狠，基民也就不赎了。”上述某公司基金经理透露，从其了解到的业内情况看，目前投资者对黄金QDII的热情普遍不高。

　　另一位基金经理坦言：“上周末下跌过于迅速并且昨天继续下跌，这里面超跌比例较大，如果在当前点位赎回损失较大。由于超跌黄金在短期能可能出现小幅度的回调，在小回调出现时，更多的建议是止损或止盈。毕竟1500之下，无论基本面还是技术面，黄金都难有过往牛市的风采和表现。”